
“碳中和”和“碳達(dá)峰”再次成為引爆市場(chǎng)的核心概念。自2月底以來(lái),關(guān)于碳中和概念的熱度持續(xù)升溫,各板塊相關(guān)概念股票也輪番暴漲。
如今,兩會(huì)在即,“碳中和”已經(jīng)勢(shì)在必行,除了短期概念外,哪些板塊真的有長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)?氣候變化是人類面臨的全球性問(wèn)題,隨著各國(guó)二氧化碳排放,溫室氣體猛增,進(jìn)而對(duì)生命系統(tǒng)形成了威脅。在這大一背景下,世界各國(guó)以全球協(xié)約的方式減排溫室氣體,我國(guó)由此提出了“碳達(dá)峰”和“碳中和”的目標(biāo)。碳中和是指國(guó)家、企業(yè)、產(chǎn)品、活動(dòng)或個(gè)人在一定時(shí)間內(nèi)直接或間接產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放總量,通過(guò)植樹造林、節(jié)能減排等形式,以抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放量,實(shí)現(xiàn)正負(fù)抵消,達(dá)到相對(duì)“零排放”。碳達(dá)峰,就是指在某一個(gè)時(shí)點(diǎn),二氧化碳的排放不再增長(zhǎng)達(dá)到峰值,之后逐步回落。簡(jiǎn)單倆說(shuō),“碳達(dá)峰”就是我們國(guó)家承諾在2030年前,二氧化碳的排放不再增長(zhǎng),達(dá)到峰值之后再慢慢減下去;而到2060年,針對(duì)排放的二氧化碳,要采取植樹、節(jié)能減排等各種方式全部抵消掉,這就是“碳中和”。
自2020年9月開始,我國(guó)已經(jīng)7次表態(tài)在2030年將實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年實(shí)現(xiàn)碳中和。而目前,全國(guó)20個(gè)省、直轄市和自治區(qū)已經(jīng)提出了2021年將研究、制定碳達(dá)峰方案。根據(jù)規(guī)劃可知,預(yù)計(jì)碳中和是我國(guó)未來(lái)5-10年的重大主題。目前,我國(guó)地方政府響應(yīng)中央號(hào)召,北京、上海、山西等多省市在剛結(jié)束的地方兩次重要會(huì)議中均部署了2021年及未來(lái)五年的節(jié)能減排重點(diǎn)工作,“碳減排”、“污染防治”、“綠化”等關(guān)鍵詞頻頻出現(xiàn),各地為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)制定了具體化的地方行動(dòng)方案。“碳中和”行動(dòng)方針將進(jìn)入執(zhí)行階段,行業(yè)發(fā)展空間廣闊。中長(zhǎng)期看,為了實(shí)現(xiàn)“碳中和”戰(zhàn)略,未來(lái)40年我國(guó)的能源、產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)和區(qū)域結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大的調(diào)整。當(dāng)前看將長(zhǎng)期受益的行業(yè)主要有三類:其一是上游清潔能源領(lǐng)域。電力能源將迎來(lái)深度脫碳,風(fēng)光發(fā)電將成為主要能源。光伏、風(fēng)電和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)將極大受益。其二是中游的能源消耗領(lǐng)域,非電力部門更加清潔化+電力化。如新能車、裝配式建筑等行業(yè)存在著持續(xù)發(fā)展機(jī)會(huì)。其三是下游碳排放端的深度綠化。如以生物降解塑料為代表環(huán)保產(chǎn)業(yè)、碳捕捉行業(yè)等會(huì)得到顯著的發(fā)展。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有哪些?
中國(guó)碳排放全球居首,遠(yuǎn)高于美歐日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。雖然碳排放總量仍處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),但隨著能源使用效率的提高、新能源的發(fā)展等,中國(guó)碳強(qiáng)度處于下降通道?!笆濉逼陂g,單位GDP二氧化碳排放累計(jì)下降了 18.2%。
來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,光大證券研究所而當(dāng)前我國(guó)能源結(jié)構(gòu)尚待優(yōu)化,受資源稟賦與技術(shù)約束,中國(guó)能源結(jié)構(gòu)仍以化石能源為主,其中原煤占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位,其余依次是原油,水電、核電和風(fēng)電三種非化石能源和天然氣,因此清潔能源仍在加速推進(jìn)。作為世界上最大的光伏生產(chǎn)商,我國(guó)的太陽(yáng)光伏與風(fēng)電裝機(jī)容量已在不斷突破。生態(tài)環(huán)境部表示,近年來(lái)中國(guó)可再生能源投資已連續(xù)五年超過(guò)1000億美元。隨著投資加速、技術(shù)突破,光伏和風(fēng)電都走向平價(jià),未來(lái)光伏行業(yè)和風(fēng)電行業(yè)將成為可再生能源主力。目前,我國(guó)國(guó)務(wù)院已將新能源消納列為地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展考核指標(biāo),要求地方所用電力至少一定比例要來(lái)自于新能源,如風(fēng)力、光伏等。在“碳達(dá)峰、碳中和”背景下,未來(lái)我國(guó)新型能源比重將有望由現(xiàn)在的不足10%,上升到2050年的超過(guò)70%。其中,光伏、風(fēng)能在能源中的比重將大幅提升。因此,在以風(fēng)力、光伏、核電、儲(chǔ)能、氫能、新能源汽車為代表的新能源發(fā)展體系,在中長(zhǎng)期來(lái)看都必將是空間發(fā)展絕大的潛力股。近日,國(guó)家電網(wǎng)公司發(fā)布碳達(dá)峰碳中和行動(dòng)方案,表示將提高清潔能源接納能力,加大跨區(qū)輸送清潔能源力度,提升已建輸電通道的利用效率。這是首個(gè)央企發(fā)布的碳達(dá)峰碳中和行動(dòng)方案。方案顯示,“十四五”期間,國(guó)家電網(wǎng)新增跨區(qū)輸電通道以輸送清潔能源為主,還將開辟風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等新能源配套電網(wǎng)工程建設(shè)“綠色通道”,確保電網(wǎng)電源同步投產(chǎn),同時(shí)將支持分布式電源和微電網(wǎng)發(fā)展。①光伏、風(fēng)電:隆基股份;通威股份;陽(yáng)光能源;日月股份②特高壓:國(guó)電南瑞;中國(guó)西電;思源電氣;許繼電氣④儲(chǔ)能:寧德時(shí)代;國(guó)軒高科;派能科技從能源消費(fèi)的角度看,建材行業(yè)的生產(chǎn)以礦業(yè)和窯業(yè)為主,是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中能源消費(fèi)總能較大的行業(yè)之一。在建材生產(chǎn)階段,碳排量更是占比近28%,與建筑施工和運(yùn)行階段相比,是建筑建材產(chǎn)業(yè)鏈碳排放的重點(diǎn)領(lǐng)域。同時(shí),交通運(yùn)輸部門也是主要碳排放的產(chǎn)業(yè)之一,2013-2019年,我國(guó)交通運(yùn)輸領(lǐng)域的碳排放年均增速保持在5%以上,是溫室氣體排放增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域,當(dāng)前產(chǎn)業(yè)排放升級(jí)和新能源化都在加速。因此,綠色“新基建”已成為新發(fā)展方向,如綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域相關(guān)的項(xiàng)目。綠色建筑方向,裝配式行業(yè)發(fā)展迎來(lái)機(jī)遇。相較傳統(tǒng)現(xiàn)澆住宅,裝配式 PC 住宅建造和使用過(guò)程中,可在建造、內(nèi)裝修、后期使用等全壽命周期內(nèi)的各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)減碳,每平米節(jié)水 20.5%、減碳 7.5%,減少垃圾排放 77.7%。綠色交通方向,通過(guò)純電動(dòng)車或者燃料電池車,實(shí)現(xiàn)全面電氣化,包括電動(dòng)化帶來(lái)的增量零部件以及重卡排放升級(jí)等投資機(jī)會(huì)。①裝配式行業(yè):遠(yuǎn)大住工;鴻路鋼構(gòu)③化工業(yè):鄂爾多斯;萬(wàn)華化學(xué)為“碳中和”目標(biāo)將是相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)中國(guó)發(fā)展的重要主線,因此以環(huán)保為代表的部分產(chǎn)業(yè)將具備更為堅(jiān)實(shí)的長(zhǎng)邏輯,如新能源環(huán)衛(wèi)、垃圾焚燒等。同時(shí),可降解塑料也可避免焚燒與填埋,以及再生資源的回收利用、工藝改造等都將有效降低碳排放等,亦是長(zhǎng)期可關(guān)注的領(lǐng)域。此外,除減少化石能源消費(fèi)等常規(guī)舉措外,國(guó)際能源署去年底表示,如果各國(guó)要實(shí)現(xiàn)凈零排放目標(biāo),需要大幅增加碳捕獲技術(shù)的部署。碳捕獲技術(shù)是通過(guò)化學(xué)反應(yīng)捕獲煤燃燒過(guò)程中產(chǎn)生的二氧化碳的技術(shù)。是短期內(nèi)應(yīng)對(duì)全球氣候變化最重要的技術(shù)之一。既可轉(zhuǎn)化為農(nóng)業(yè)肥料或用作石油開采的催化劑等,也可經(jīng)過(guò)壓縮后封存在枯竭的油田、天然氣領(lǐng)域、海底等安全場(chǎng)所。
特斯拉創(chuàng)始人馬斯克1月在推特上承諾,將為開發(fā)最佳二氧化碳排放捕獲技術(shù)提供1億美元獎(jiǎng)金。有海外研究機(jī)構(gòu)測(cè)算,碳捕集與封存(CCS)理論上有潛力解決全球62%的二氧化碳排放,是比肩電池儲(chǔ)能、氫燃料的減碳技術(shù),發(fā)展?jié)摿O大。①可降解塑料:金丹科技;金發(fā)科技;瑞風(fēng)高材②回收利用:華虹科技;格林美;盈峰環(huán)境;三峰環(huán)境;中再資環(huán)③碳捕捉技術(shù):凱美特氣;冰輪環(huán)境④工藝改造:國(guó)電南瑞;許繼電氣;南網(wǎng)能源當(dāng)前,實(shí)現(xiàn)碳中和已經(jīng)成為必須要干的事,也是必將會(huì)實(shí)現(xiàn)的事。因此,相關(guān)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)不只是短期炒作,更是未來(lái)五年甚至十年持續(xù)的發(fā)展方向。在全球化背景下,如果有國(guó)家不順應(yīng)碳中和這一發(fā)展趨勢(shì),都將成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展浪潮中的孤島。2060年實(shí)現(xiàn)碳中和既是中國(guó)對(duì)世界的莊嚴(yán)承諾,也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的內(nèi)在要求,更是在保護(hù)我們自己。其中,作為解決氣候、環(huán)境和資源問(wèn)題的主戰(zhàn)場(chǎng),能源產(chǎn)業(yè)將肩負(fù)起更大的歷史責(zé)任,現(xiàn)在的排放強(qiáng)度雖然下來(lái)了,但是總量仍然比較大,只有通過(guò)能源低碳化才能徹底解決。總之,低碳轉(zhuǎn)型,實(shí)現(xiàn)碳中和必將是今后重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展議題,隨著兩會(huì)的陸續(xù)召開,相信各領(lǐng)域關(guān)于碳中和的方案也將進(jìn)一步明晰,相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈都將在中長(zhǎng)期持續(xù)收益。建議關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域的龍頭企業(yè),順應(yīng)未來(lái)市場(chǎng)的可持續(xù)投資方向。